导语

7月镀铝企业集中交付前期订单，全月开工负荷率抬升。月内成本上涨，但是需求表现不佳，镀铝膜价格稳中下滑，月内镀铝毛利下滑。

(资料图片仅供参考)

1. 镀铝膜价格走势分析

表1 中国镀铝膜市场月度收盘报表一览

7月镀铝膜价格稳中下跌。截至7月28日：华东地区PET镀铝膜12μ价格9100-9400元/吨，较上月同期稳定，截止到28日均价在9250元/吨，较上月全月均价持稳，较去年同月均价跌14.65%；华东地区CPP镀铝膜市场价格参考11000-11800元/吨，月均价在11400元/吨，较上月全月均价跌386元/吨，跌幅在3.27%。

2. BOPET价格走势分析

表2 BOPET膜市场月度收盘报表

7月BOPET价格先涨后跌，成交好转。月内原料PTA与聚酯切片涨幅扩大，成本面对BOPET市场支撑增强。受原料上涨带动，下游看空预期减弱，多数在大单7710元/吨集中备货，市场样本企业普通膜接单量在10万吨上下，未交付订单天数抬升至25天附近，对市场支撑力度增强，膜价低位上涨，但成交转淡。需求未有明显恢复，中下旬原料涨势放缓，叠加新增仍在继续，BOPET市场供需矛盾难缓解，价格高位回落。月底原料涨势扩大，部分下游低位补货，市场成交好转。截至7月28日，华东地区12μ印刷膜意向参考7810-8110元/吨，较上月同期高100元/吨，较去年同期低400元/吨；截止到7月28日均价在7943元/吨，较上月全月均价高97元/吨，涨幅1.23%，较去年同月下跌11.17%。

截至7月28日其他价格上涨：华东地区烫金膜参考8300-9000元/吨；华北地区6μ镀铝基材参考9200-9500元/吨。

3. CPP市场价格走势分析

表3 CPP市场月度收盘报表

7月CPP市场价格小涨，但均价较上月下跌。截至28日，本月CPP市场华东复合膜价格运行区间在9300-9800元/吨。7月PP拉丝及专用料价格均震荡走高，价格重心环比上涨，成本端对CPP支撑有所增强，提振下游询盘积极性。7月CPP市场供需矛盾仍存，实盘成交改善有限。CPP企业当前开工负荷在40%-70%不等，按单生产为主，暂无库存压力；企业未交付订单多在2-4天，部分在5-6天，未见明显增量。下游需求延续清淡，工厂谨慎备货，阶段性刚需补库为主，实盘成交放量有限。截至7月28日，华东地区普通复合膜市场主流成交价格在9300-9800元/吨，较上月同期跌50元/吨，较去年同期下跌1100元/吨；华北地区普通复合膜市场主流成交价格在9000-9700元/吨；华南地区普通复合膜市场主流成交价格在9300-10000元/吨。

均价来看，截至7月28日，本月CPP华东地区普通复合膜均价在9533元/吨，较上月全月均价跌107元/吨，跌幅在1.11%，与上月跌幅相比减少0.16百分点；较去年同期均价下跌11.58%。

4. 镀铝膜毛利分析

7月PET镀铝膜毛利较6月下滑99元/吨。7月BOPET基材月内价格上涨，VMPET市场月内需求拖累价格暂稳，所以月内镀铝膜市场毛利下滑。截至7月28日，BOPET基材价格商谈在7810-8110元/吨，较上月报告同期高100元/吨，PET镀铝膜商谈在9100-9400元/吨，较上月报告同期持平，减去加工费，PET镀铝膜毛利下滑。截至7月28日，月平均毛利约在-93元/吨，较上个月下跌99元/吨，预计下月毛利或维持低位。

7月CPP镀铝膜毛利在325元/吨左右，较上月均毛利跌295元/吨，跌幅在47.58%。截至7月28日，月内基材价格震荡小涨，镀铝膜价格跌后整理：华东CPP镀铝膜均价在11400元/吨，较上月均价跌386元/吨，跌幅在3.27%；华东CPP镀铝基材均价在9675元/吨，较上月均价跌90元/吨，跌幅在0.92%。镀铝膜跌幅大于基材跌幅，故本月CPP镀铝膜毛利水平下滑。预计8月CPP镀铝膜价格小幅探涨，基材价格震荡走高毛利水平或维持低位。

5. 镀铝膜后市预测

预计8月镀铝膜市场价格或小幅探涨。华东地区VMPET商谈在9200-9600元/吨；8-10月或涨后回落，月均价分别在9400元/吨、9500元/吨、9400元/吨。预计8月VMCPP实盘参考或在11000-12000元/吨。8-10月或先扬后抑，月均价分别在11500元/吨、11700元/吨、11650元/吨。